大家好，风电板块2024相信很多的网友都不是很明白，包括2023风电新增装机也是一样，不过没有关系，接下来就来为大家分享关于风电板块2024和2023风电新增装机的一些知识点，大家可以关注收藏，免得下次来找不到哦，下面我们开始吧！
一、2024-2029年中国海上风电行业投资规划及前景预测报告
洞察未来：2024-2029年中国海上风电行业的投资机遇与前景</
随着全球能源转型的加速，中国海上风电行业在“十四五”期间展现出前所未有的增长潜力。海洋深处的绿色宝藏——风能，以其独特的资源丰富性、高发电效率和无土地占用的环保优势，正吸引着国家和沿海省份的大力布局。
中国政府出台了一系列扶持政策，补贴措施推动了中远海风电项目的扩张。沿海省份如江苏、福建、广东等地，凭借其广阔的海域，蕴藏着巨大的发展潜力。海上风电产业链涵盖了原材料开采、风机设计与建造，以及后期的运营维护，每一个环节都为行业带来了新的机遇。
2021年，中国海上风电的表现尤为抢眼，新增风电场数量位居世界前列，彰显出强劲的增长势头。至2025年，全国风电累计装机目标定为3.8亿千瓦，海上风电作为可再生能源的重要支柱，其发展前景被普遍看好。
市场规模与区域分布：</全球风力发电行业的快速增长，中国以显著的成果引领着市场发展，尤其在欧洲和美国，风电技术与项目投资持续创新。
竞争与投资预测：</全球竞争格局日益激烈，技术创新和成本优化成为关键，未来几年的风电项目投资将更加注重经济效益和环保目标的平衡。
经济与产业环境：</中国经济发展为风电产业提供了稳定的市场需求，技术进步推动产业升级，政策导向助力行业规范发展。
产业链发展与风电场开发：</从原材料到风电场建设，中国产业链正在实现全方位提升，大型风电场的开发前景广阔。
在并网与施工方面，科技创新与施工效率提升是关键，同时面临的挑战如上网电价政策、环保法规和运维成本也需妥善解决。企业战略上，更注重高效管理、高质量发展，以及深远海域的运维策略。
未来焦点：中国新契机与市场潜力</
中国海上风电正迈进智慧运维与多元化服务的新阶段，大型企业如华能、福能、上海电气等在经营与战略上展现了强劲的市场竞争力。具体到天能重工、江苏通光等企业的投资案例，预示着行业将迎来更多的投资热点和机遇。
展望2024-2029年，海上风电投资潜力巨大，A股上市公司将积极参与，市场机遇与产业发展趋势将更加明朗。成本控制和技术创新将成为决定行业未来的关键因素。
二、风能专家交流纪要
1、2022-2025年海风的吊装量预期：
整个风电2022年吊装量预估45-50GW之间，海风上限是8GW。山东2GW，江苏1.5GW左右，广东主要是存量资源以及新开工的项目，预计2.5-3GW之间，福建量比较少，10万kW左右，不超过30万kW。辽宁、浙江、海南、广西合计算2-2.5GW，基本得到海上完成的量，预计四月左右集中开工。
2023年海上和陆上增速比较快，受国家政策影响，2023-2025以10%年均增速增长。2023年有望冲60G，随着产业链成熟，产品稳定性提升，规模化优势更明显。从2023年开始，风电形成稳定的产能输出，预计新增50-60GW之间。海风占比逐步提高，陆上风电占用土地，对生态环境有影响，海风资源储备丰富，预计2023年海风新增有机会冲15GW。
个人觉得海风的装机会稳定的在十四五期间每年呈现增长的趋势。因为陆上风电的装机会逐年控制住，十四五后陆上装机量的比例不会持续增长，毕竟土地的资源是有限的，海上风电开发资源无限，毕竟还有深远海资源。
2022年只估出了8GW，因为大多数的项目是从4月份开工，但是集中开工在6月份之后。2023年产能就会延续稳定的开发。2022年投出来的很多机型都是新机型，中标后获得订单，跟供应商、物流商、原材料厂家的沟通要占掉很多的时间，所以会造成产能转要出现在2022年的下半年。而到了2023年就不再存在这种断档，稳定地延续下去。
到了2024、2025年之后，随着生产效率不断提升，产品的稳定性不断的提升，大家把自己的产品固定下来，头部几家厂商会较为集中的中标，预计每年有10%的增长。
2、海风8GW新增对应到塔筒、海缆等出货量的差异：
8GW指的是并网的装机量。算完并网装机量的时候，有一些项目是已经立了塔筒或者风机还没定完，或者说他已经装完风机，海缆还在铺设，可能会有一些项目会遗留到2023年持续去完成。正常来讲塔筒和海缆的交付量会大于主机，这个数据很难评估出来。
行业内当做一回事。装机量指的是并网量，吊装完成是物理工作，只能人工反馈吊装多少容量。国家层面装机量就是并网容量，非常精确反应工作容量，这才是精准的装机容量。
陆上比较简单，成本占比最重要的是主机，占到60%-70%。海风里面风机是最大部分，由于每个地方海船的条件和施工条件不一样，占比一般在40%-50%之间。江苏风电机组的成本占比应该在48%，广东43%，福建45%。第二高是风机的基础和施工，江苏15%-18%左右，广东23%-24%之间，福建25%。第三大是海上最大的零部件，海上升压站，江苏5%-6%，广东3%，福建3%-4%。第四个是电缆，即海缆，江苏5%，广东8%到10%，福建4%-6%。还有比较大的成本是征地、征海。各个区域征地成本都在3%，征海成本都在 3%-5%之间，其他相对占比比较小。
大型化对于成本有帮助。2020年金风科技 6.7MW的风机是全国当时最大的海上风机。现在全国已经吊装的最大海上风机是东方的10MW。风机越大，项目安装的台数越少，相应塔筒和基础就少了。一台风机对应的基础和塔筒至少是在 5000万（2021年价格）。所以大型化至少在节约用海面积，提升发电效率，增加收入，减少基础施工和塔筒的用量，以及主机相关零部件的用量都是帮助非常大的。
3、未来对海缆价格趋势的预期：
海缆是物理输出，很难降低成本，只能通过规模化的优势，集中采购，才有可能使价格降低。目前没有太大的降本空间。而且海缆长度很难去缩短，必须要埋在海底才能保证安全性。很多人提出能不能漂浮在半空中，以及减少海缆的长度来节约成本，这个难度非常大。只能通过科学的规划海缆跟升压站之间的距离，尽量少走弯路，直线接到升压站来减少用量。
4、原材料上涨对海风产业链的影响：
海上风电产业链其实并不是一个独立的产业链，要用到玻璃钢、钢铁、电子元器件。降本方向是使得主机轻量化，塔筒轻量化，或者减少主机齿轮箱变成双馈机组，变成半直驱机组，减少齿轮箱重量，减少主轴重量，从不降低产品质量的角度降低产品重量，从这方面去实现基础降本。
原材料价格通过规模化使得批量化降本。现在主流海风机组都要在10MW以上，最好能够锁定未来三年主流订单于某家供应链企业，甚至是这家生产厂商的上游企业。这要求产品在未来几年内具有稳定性和竞争力，才能规模化使得整个产品的生命周期更长，模具使用周期更长，从而达到以量推动降本的最终目的。
零部件企业谈价格的时候涨价幅度基本上大不了。头部厂家现在都在尽全力去获取市场的订单。从价格上来讲，单个价格可能很难算得过经济账，供应商假如无法接受同甘共苦一起降价，只能从行业出局。比如头部厂商开发新的供应商的原因就要以新的供应商去逼老供应商降低成本和推动技术创新。
在这个行业，只要有规模化优势，一定会有新的供应商愿意增加研发投入，降低成本。行业集中度很高。前十名主机厂商市场占有率已经达到97%，每家主机厂商都有一定量的订单，可以去跟零部件企业讨价还价。零部件企业假如没有办法接受等比例的降价要求，可以选择开发新的供应商来替代。大多数供应商仍然还是看好未来整个风电市场规模化前景，不愿意退出。所以即使微盈利或者平稳，仍然会参与头部主机厂的供应链。
零部件企业的议价权都不高。因为真正有议价权的就是掌握资源。2021年，议价权在主机商甚至是主机商的战友，发电机厂商、运输的船工都有议价权。去年最没有议价权的是业主，因为要抢装，超出原来预算也必须把项目干完，就没有议价权，处于弱势。
今年主要的中国业主仍然是五大六小开发商拿的资源比较多，他们对于资本收益率的承压能力相对高一些。第二拿到资源比较多的是主机商，也会有一定的议价权。不是某一个零部件环节具有议价权，而是哪个企业能够通过投资锁定海上风电或者陆上风电的开发资源，就能够在整个产业链保障自己的利润。
去年风电施工费用最高达2000万1台。理性费用应该在400万1台。今年的施工费用按照300到400区间进行预估。因为今年吊装船的资源其实仍然比较紧张，全中国能够吊装10MW以上的资源总共就5艘。而主流机型都在8MW以上，能够满足8MW以上吊装资源，其实也就12艘左右。抢吊装资源仍然非常激烈，下半年矛盾逐渐凸显。当然有一些新的资源会进入市场，但作业成熟度、稳定性还有待市场的考证。
吊装费用确实有所下降。因为也有一些新的吊装船资源正在进入市场。而且现在是按照自己能够抢到吊装船资源在预估价格，因为抢装期已经过了，市场也不允许再出现一台吊装1800到2000万的预期。现在除了广东以外，各个区域并没有补贴，对于施工周期没有那么严格的要求，不会为了抢资源而疯狂加价。
现在已经跌到了1480元了，个人觉得不能再跌了，再跌的话已经违反商业逻辑。正常价格今年维持在1800左右，这几年应该都是这种趋势，现在引领市场降价的企业就那么几家，目前大量需要订单来维持自己的市场占用率和议价权。但是这种策略到底能不能保证盈利率要等待市场检验。
风电厂商业模式有很多种。假设风电厂开发权在市级政府，跟市级政府签订协议就能获得开发权。比如江苏开发权基本在盐城市政府能够决定，只上报江苏省政府，资源可以匹配。甚至江苏资源的开发权在区域级就能够决策。获得资源后，由主机商获得的资源，去寻找开发企业，并且跟开发企业谈好应该获得多少利润，然后再由开发企业配合主机企业寻找配套供应链。在江苏目前几个重点区域，是以主机厂为话语权单位获取资源。在福建，以业主作为投资单位，因为福建不允许主机商进行投资。山东目前两种模式兼具。
开发模式是无论谁取得开发权之后，首先招标，一个是施工的标，另外一个是主机的标。现在为了控制成本，在很多区域实行由设计院作为EPC总包单位，把整个建设打包，保证业主最低收益率，把风险转嫁给一批企业。但是存在整个项目失控的情况，因为EPC企业预算管控不好，临时增加投入等情况。第二种模式就是业主来管理各个环节。主机采购，塔筒采购，对公单位签约。这样业主对各个环节的管控能力比较强，有利于项目的成本，但是也很考验业主的管理能力。
风机厂建设的顺序，首先基础的施工，完成后进行安装平台施工，施工过程可以根据建设进度完成升压站吊装。这些施工都完成后进行风机的运输和吊装。
关于回款周期，以主机企业为例，在生产前，主机占比最高，因为回款方式不尽相同。主机一般是在去年抢装期的时候，先打50%货款，交到机位点后再给20%-30%货款，完成吊装后再给10%。并网发电后，再给10%，留5%-10%作为质量保证金。回归理性后参照2020年模式，主机商在生产前收到30%预付款，交到机位点后再收到30-50%，并网调试时收到10%，然后全容量并网后收到10%，最后预留5%-10%质量保证金。
2、企业获取资源的能力与政府关系：
产业换资源。现在各个央企，主机企业跟政府签订的协议其实就是一种对赌。由于现在政府也慢慢地意识到了带来产业需要先投资，谁先把产业建好，政府就有可能未来资源倾斜。但是这其实就在考验每个主机商和五大六小投资商能不能精准判断区域开发节奏。
区域因为军事、海洋、渔业等问题，没有办法获得资源，但是不动更没有机会获得资源。大家看到行业各大企业都在宣传跟某某政府签订了多少万千瓦的资源，但这并不代表就锁定了资源的开发权，未来只有产业投资能够换得资源。
以山东为例，1亿的投资换20万kW的光伏，每个地方的标准不一样，取决于对产业的急需程度。为什么主机厂投资能够换取的资源更多呢？因为主机厂天然就会配套供应链。比如某主机企业配套了300万kW的资源，能够在三年内完成开发。那这一家主机企业，它带动产业的能力就会非常强，可以把产业链上面主要的塔筒、发电机、叶片等企业都带到属地化来。其实看的是企业除了自己落地之外，还能带多少企业一起落地，能够带动的配套供应链企业越多，企业所获的资源量就会越多。因为发电机、叶片，假设不围绕主机企业建设，物流运输成本非常之高。
集中度会持续往上提。现在前七名的市场占有率越来越高。2、3、4名今年已经在瓜分老大的市场份额了。但是总体来讲，金风、远景、明阳、三一重能、海装、东气这些企业基本会把市场份额集中在90%。因为现在后三名市场占有率已经非常低了，还会持续走低。国外的三大主机商，在中国去年的累计吊装量不到2%，今年基本可以判定全部出局。
即便算上运输成本，中国的塔筒、叶片都在独立出口。中国钢的原材料算上运输成本，这个价格运到国外仍然具有竞争力，因为中国的原材料成本低，劳动力成本低，国际货运的成本也低，使得零部件都在出口。
未来国际化的道路是国内整机厂商必须持续的，而且要扩大力度。因为现在要想在某个区域获取资源一定要建厂。要实现工厂的平稳发展，只有稳定的不断持续生产，多出来的产能应该要往国外去走。
中国的整机、主机、叶片、发电机都有可能持续向国外进行出口。而且市场占有率会不断增加。因为随着国家一带一路的政策推进，包括东南亚、日韩市场逐步开放，中国企业在产能上形成了规模化优势，以及现在国家双碳降本政策倒逼之下，成本优势越来越明显，出口量预计会持续增长。
具体什么时候可以看到中国的风机产业在海外出现非常大幅度的增长不好判断，但是有些企业已经在尝试去做。中国破局的方式应该是寻求我们的产业能够在国外属地进行生产，让当地的政府减少抵触的情绪。随着国内市场的趋于稳定，部分企业在国外投资建厂的可能性越来越高，比如先在国外建一个小型工厂，这种模式会逐渐形成。
除了主轴承之外，基本上已经都实现了国产化了，主轴承6MW以下都可以做。但是6MW以上国内还是不具备这种精密化大型轴承的制造能力，依赖国外厂商进行供应。
现在海上风电最低的价格应该在3780元/kW。对于这个价格的判断是为了先锁定资源，然后增进投资者信心。但是这种项目容易延期交付，这说明其实在中标的时候，产能以及材料、人力等等储备不满足交件的。所以中国的风电发展新闻跟实际是两回事。
已经有企业把IRR不能低于8%作为投资下限调整为IRR达到5.8%就可以了。这是一个非常大的下调。但是还是有一些成熟企业，对于自己的投资回报率要求还是要达到8%。福建某些企业施工报价无法满足投资回报率控制在8%，迟迟未能开工，就面临着开发资源可能被省政府收回来。
福建从来没有出台过任何的补贴政策，因为福建是全国唯一几个优势资源的区域，不用补贴就能够达到6%的IRR。此外还有莆田的平海湾区域、福建的平潭区域，这些地方平均发电小时数可以达到4000小时以上，利用率非常高。当然了，相对的施工成本也是全中国最高的。
海上风电的主机低于4000元，在全中国可能就不具备盈利性。出于战略考虑，要提升市场占有率，低于4000元的价格拿标，实际上也会把项目做出回报率6%左右，但是一定是在某一个集团内部的战略性板块亏损来保证看起来这个项目盈利。
一些业主把IRR要求提高到8%、9%，这种水平的IRR假如坚持，那这个业主可能迟迟开不了工。福建的投资就面临这个问题，省投资集团要求IRR一定在8%，但是到现在为止，省投资集团所持有的资源一直无法开工，意味着福建省制定的可再生能源占比指标没有办法完成，最后一定会倒逼尽早开工，否则就把资源让出来给可以降低IRR诉求的企业去开发，毕竟每个省都有这个可再生能源占比的考核。
2022年，大家发现投标的最低的是8MW；有点厂商已经在主推9MW了，甚至有的在研究16MW机型。所以说机组容量越大，以4000元去投标，利润越高，因为减少基础塔筒，整个施工成本降低。从今年开始，10MW成为主流机型，8MW预计生命周期在2022年后就要结束了。假如升级到11MW或以上，个人认为价格不能低于3800元，否则就只有头部的几家企业能够通过以往积累存活。
5、风机大型化对利用小时数的影响：
不会因为容量大，利用小时速就等比例增长。8MW在福建可以发电量到4000小时。大容量叶片更重，利用小时数还会小幅度的下降。但是由于单小时的发电量提升，整体还是提升的，不是一个等比例的增长。相应来讲，风机的容量越大，利用小时数会相应降低，但是会换来平均小时的发电更高。6-7MW已经达到匹配的最佳状态，再往上都会有小幅度的下降，但是发电量是增长的。
6、风机大型化对技术路线的影响：
现在技术路线双馈的厂家还有很多。但是金风、明阳等都在往半直驱发展，因为半直驱介于双馈和直驱。既有齿轮箱，又有发电机，将齿轮箱和发电机直接连在一起，又实现了紧凑和小型化。既可以保证风电直驱发电利用小时数，又可以减少故障。这是目前折中的一种技术方案，个人比较看好半直驱在未来海上风电的市场占用率。
双馈具有报价比较低的优势。但带来的问题就是漏油的现象以及容易出现卡顿，需要出海维修，这部分成本在报价的时候都被隐藏起来了，这个问题到现在为止难以得到解决。过去风电有补贴的情况下，可以支撑双馈故障。但是在未来平价的条件下，出海一次的成本太高。所以个人觉得双馈的竞争优势基本上就没有了。
假如一个双馈的厂家去做半直驱，技术难度并不大。相当于把友商的一个副总工程师挖过去，花半年时间，肯定可以出一款半直驱的产品。
7、十四五期间平价实现的可能性：
也不能这么说，一定要沉下心来去研发自己的主机。严格意义来讲，降本的方式有几种，一种是大家讲到的风机大型化。还有零部件的轻量化。第三个就是提高它的发电时速。第四个方法就是增加单趟次运输的数量。2020年，行业都是用千吨级的小船送货。现在产能远比吊装的效率高，就有机会实现5台风机，5套叶片，5套塔筒一船直接运输，运输成本大大的降低了（物流成本在整个基础成本中占到了6%，高效运输有望降低80%的物流成本，也就是降低总成本的4.8%）。第五个就是通过精准对接项目需求，改变商业模式。以前由主机商负责物流运输到机位点。跟施工单位需求经常匹配不上，造成压船费用，无法及时吊装。可以后续把这些安装的工作界面费用切割给施工单位，可以减少等待成本，也会使得一个作业面可以不断连续地进行吊装。去年最大的浪费就来自于安装船在现场，但是没有足够的风机供应，造成了安装船的等待，又使得其他场没有吊装资源。未来风机安装船跟运输供应链资源的完整匹配，使得运输船资源能够实现最大限度的百分百连续吊装，就能够降低成本。
需要市场检验各个主机厂商有一款能够支撑两到三年真正实现批量化的产品，包括它的模块要标准化。标准化模块就是主控系统底座10MW，12MW，14MW，可能共用一个平台，一个厂商生产同一款不同机型的时候，可以用同一套模具，慢慢的平摊成本。所以从降本的角度来讲，十四五期间，2024年有很大的机会去实现平价。
三、中信证券:2021年资本市场十大展望
过去的2020年极不平凡，即将到来的2021年扑朔迷离，在这个跨年的时刻，中信证券(港股06030)研究部根据全面客观的研究成果，重磅推出2021年资本市场十大展望，希望能为您带来一些思考和启示。
展望一：中国权益投资的黄金十年已经开启，预计2030年A股上市公司超过6200家，总市值规模达到210万亿。
未来十年将是中国资本市场波澜壮阔、蓬勃发展的黄金时间窗口，原因有三：
第一，中国经济持续健康增长，将不断催生出大量优质企业，推动A股基本面不断改善。中国经济结构调整提速，高质量发展的特征日益凸显，新兴行业的占比提升将全面改善市场估值体系。
第二，资本市场改革加速推进，将夯实直接融资体系的制度基石，显著提升投融资效率。全面注册制打通一二级市场，退市制度推出加速优胜劣汰，金融开放不断迈向更高水平。上市门槛外升内降，加上“新经济”的中概股集中回归，优质的成长标的将在中国资本市场集聚。
第三，国内外增量资金将趋势性增配中国权益资产。中国经济的全球占比不断提升，核心资产表现优异，全球增配A股的趋势将持续增强。资管新规约束下，理财等类固收产品的预期收益率不断下行；“房住不炒”政策定调下，房地产的投资属性显著下降，权益资产的相对吸引力将显著增强。国内居民部门的资产配置中，权益资产的占比将趋势性提升。
在不断涌现的优质企业、更有效率的资本市场、持续入市的增量资金三大因素共同作用下，中国权益投资的黄金十年已经开启，预计2030年末A股上市公司将超过6200家，总市值规模达到210万亿。
展望二：预计2021年中国GDP增速为8.9%，将依然是增速最高的主要经济体。2030年中国名义GDP规模将达200万亿，超越美国成为全球第一大经济体。
预计2021年中国GDP增速为8.9%，发达经济体8国集团GDP增速为4%，中国将依然是全球增速最高的主要经济体。基数效应下，各季增速“前高后低”，主要动力来自于消费和制造业投资。宽松政策将温和回归常态，预计2021年社融同比增速缓慢回落至11%~12%，财政赤字率适度下调到3.2~3.3%。
全球经济错位复苏，中国领先欧美，而欧美领先其它经济体。预计2021年全球新冠疫苗供应量50~55亿剂，可满足约26亿人接种，发达经济体接种进度快于新兴经济体。海外政策依然宽松，预计2021年美日欧三大央行净扩表规模2.2万亿美元，欧美财政刺激计划规模约合1.8万亿美元。
未来十年中国将成为全球经济增长的最重要引擎。预计中国在2021年的社会消费品零售规模将超过美国，2025~2030年间GDP将超越美国，2030年中国名义GDP规模将达到200万亿，全球占比约为22%，超越美国成为全球第一大经济体。
展望三：预计2021年全面注册制和退市新规落地，A股IPO上市650家，融资规模5500亿，退市40家。预计2022年起A股退市率将维持在2%左右，优胜劣汰将明显提速。
主板注册制改革条件已经成熟，预计2021年上半年正式落地，三季度首批主板注册制公司发行。预计2021年全市场IPO上市约650家，从各板块排队公司数量判断，增量IPO仍主要由创业板和科创板贡献。预计全市场IPO募资规模约5500亿，其中主板800亿，创业板2400亿，科创板2300亿。在宏观政策温和回归常态、增量资金持续流入A股、发行主体选择上市时机的背景下，预计IPO融资对市场流动性的冲击有限。
退市制度改革已经开始征求意见，或将于2021年初正式推出。预计2021年A股被动退市公司约40家，过渡期后，预计A股退市率将从2022年起维持在2%左右，优胜劣汰将明显提速。
展望四：预计2021年A股净流入资金7500亿，机构化趋势将加速。未来5年，外资和公募持股市值将分别达到8.3万亿和9.1万亿，是增量机构资金的最大来源，专业机构的持股占比将超过30%。
预计2021年A股净流入资金7500亿。其中，净流入资金主要包括：权益类公募9500亿，北上资金2000亿，保险权益2000亿，理财子权益1000亿，私募及两融等1500亿。净流出资金主要包括：IPO资金分流5500亿，产业资本减持净流出3000亿。
未来5年，国内居民和海外资金将趋势性增配A股，国内居民增配机构产品的占比将持续提升。专业机构在A股流通市值的持股占比将明显上升，散户持股占比将快速下降。
预计A股2025年末的自由流通市值将达到105万亿，其中，专业机构的持股占比将从当前的21.5%提升至30.5%，产业资本的持股占比将从50%下降至47.5%，而散户的持股占比将从28.5%下降至22%。
未来5年，外资和公募是增量机构资金的最大来源。到2025年末，预计公募的持股市值将从当前的4.1万亿提升到9.1万亿，占比提升至8.7%；随着A股纳入国际指数的因子权重进一步提高，外资持股市值将从当前的2.8万亿提升到8.3万亿，占比提升至8%；私募的持股市值将从当前的2.1万亿提升到4.5万亿，占比提升至4.1%；保险的持股市值将从当前的1.6万亿提升至3.7万亿；银行理财子的持股市值将从当前的0.3万亿提升至1.8万亿。
展望五：预计2021年资管新规不会再全面延期，居民资产再配置将提速，权益资产依然是最重要的配置方向，超万亿资金将借道机构产品流入A股。
资管新规的过渡期2021年结束，预计不会再全面延期。现金管理类理财新规落地后，发展方向将基本对标货币基金，预计会影响约5.4万亿的存量产品，这些产品的资产端将转向短久期、高评级的品种，预期收益率将快速下行。其它受资管新规到期约束的产品，也将经历类似的收益率下行和规模压缩的过程。
在固收类产品收益率下行和“房住不炒”的定调下，2021年国内居民资产再配置的选择中，权益资产依然是最重要的配置方向。预计2021年将有超过万亿的居民资金通过公募、保险和银行理财子等机构产品渠道流入A股。
展望六：预计2021年上半年全球大宗商品价格涨速较快，未来3年中枢价格依然将持续上行。按照年度均价，预计价格涨幅由高到低依次为：农产品、原油、基本金属、贵金属、动力煤。
在全球流动性宽松、经济逐渐恢复的背景下，需求回暖与供给瓶颈叠加，预计未来3年内大宗商品中枢价格将持续上行。需求端回暖是大宗商品市场2021年最重要的变量，但产能周期造成的供给瓶颈和长周期的低库存会支持大宗商品价格在中期持续上行。叠加流动性和通胀预期因素，2021年上半年大宗商品价格整体将表现更好。
按照年度均价，预计2021年大宗商品价格涨幅由高到低依次为：农产品、原油、基本金属、贵金属、动力煤。首先，天气影响产量，农产品价格向好，尤其是供需缺口较大的玉米和大豆。其次，需求持续恢复，布伦特原油价格中枢2021年预计将回升至55美元/桶。再次，铜矿供给相对刚性，低库存放大需求恢复带来的价格弹性，铜价周期性上行。第四，美国通胀回升成为推升2021年金价的核心动力，预计金价将重回前期高点。最后，供需基本平衡，煤价中枢有望保持平稳。
展望七：预计2021年三季度美元指数将跌破85，人民币兑美元将升至6.2，美元进入中长期贬值阶段，外资将趋势性增配中国资产。
预计美国经济的全球占比自2020年起持续趋势性下降，美元进入中长期贬值阶段。未来美联储的货币宽松政策相对欧央行力度会更大，且持续时间更长。耶伦担任美国财长后，“财政货币化”取向将更明确，美元供给充裕，欧美利差因素导致美元相对欧元走弱。
随着疫苗广泛接种，预计2021年二三季度病毒传染系数下降，全球风险偏好回升，推动资金趋势性回流非美货币等风险资产。预计跨年后美元指数继续下行，在三季度跌破85，其后随着联储扩表减速，美国经济恢复和长期国债收益率上行，四季度美元指数有望企稳回升。
出色的疫情防控，较高的中美利差，领先的经济增长，仍将继续支撑人民币升值，预计本轮在岸汇率升值的高点在2021年三季度，将达到6.2左右。
预计2021年外资将继续增配中国，通过陆股通渠道净流入A股将超过2000亿，通过银行间债券市场直投和债券通渠道净流入中国债券市场规模将超过1.5万亿。
展望八：预计2021年香港恒生指数盈利增速将达15%。未来3年香港市场将迎来40家左右中概股龙头的集中回归，迈入快速发展阶段，新经济龙头将成为新主角。
预计2021年恒生指数盈利增速将从2020年的-6.5%上升至15%，港股将迎来估值和盈利的双重修复，吸引南向资金净流入超过5000亿港币。
未来3年，香港市场将集中收获中概股回归的红利。美国《外国公司担责法案》已正式生效，根据法案内容，我们判断财务报告无法审计的美股中概股将在2024年二季度左右被禁止交易。预计香港市场将成为中概股回归的首选，代表“新经济”的美股中概股龙头将加速回归，预计未来3年回归数量分别为15、15、10家左右。二次上市公司允许纳入恒生指数和港股通，“新经济”龙头将替代传统板块，成为未来港股的新主角。
中概股回归激发市场热情，陆港两地互联互通机制逐步完善，粤港澳大湾区建设为香港再添动能，香港资本市场的境内外枢纽作用将愈发突出，迈入快速发展阶段。
预计2021年中证800盈利增速将从2020年的-2.8%上升至14.7%。其中，非金融板块盈利增速更是从2020年的1.3%大幅上升至24.9%。
2021年国内利率中枢先稳后降，预计10年期国债收益率运行区间为2.6%~3.2%，其中一季度高位震荡，二三季度趋势性下行，四季度有上行压力。
安全是发展的前提，底线思维下，国家总体安全观大图景下的投资主线有更持久的政策支持，其中的优质赛道值得中长期布局，重点集中在科技、能源、粮食、国防、资源五个安全领域。
第二，能源安全领域，我国将逐步建立清洁低碳的能源体系来推动可持续发展，其中开发潜力大、安全性高的光伏和风电，以及全球汽车电动智能浪潮中的中国电动化供应链最具发展潜力。
第三，粮食安全领域，中央经济工作会议首次强调种子，重提粮食安全，预计转基因玉米的商业化进程有望加快，种植产业链整体将迎来价格向上、技术变革、政策支持的三重利好。
第四，国防安全领域，“十四五”是我军在实现机械化后加速武器装备现代化建设的重要阶段，军工行业将在“十四五”的开篇之年延续高景气度并保持快速增长。
OK，关于风电板块2024和2023风电新增装机的内容到此结束了，希望对大家有所帮助。